上市满八年的火炬电子(603678)，近日提交了上市后首份“失速”业绩，即2022年度营收、归母净利润、归母扣非净利润均出现明显下滑。其中，撑起火炬电子“半壁江山”营收的贸易业务，其业绩在去年出现了大幅下滑， 其中营收同比下滑36.76%。与此同时，毛利率高达71%的自产新材料，其多个类型产品销量出现大幅下滑，并且库存显著大增，积压明显。

需要注意的是，业绩首度下滑的同时，火炬电子又受到另一“煎熬”，即子公司广州天极电子科技股份有限公司IPO临上会被取消审议。

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上市八年业绩首次“失速”，营收、净利润同比下滑明显。

据火炬电子2022年度报告，显示报告期内，营收、归母净利润、归母扣非净利润同比均出现了下滑，分别下滑24.83%、16.15%、18.82%。值得注意的是，该下滑业绩为火炬电子自2015年1月26日上市以来，首次出现负增长的业绩。

公开数据显示，2015年度至2022年度，火炬电子营收的增速分别为21.71%、38.57%、25.66%、7.21%、26.92%、42.30%、29.28%、-24.83%；归母净利润增速分别为11.94%、26.03%、22.38%、40.71%、14.49%、59.79%、56.83%、-16.15%；归母扣非净利润分别为11.26%、29.25%、11.42%、49.08%、15.80%、64.87%、61.88%、-18.82%。可见，上市八年，火炬电子的业绩在2020年度达到峰值，随后便开始出现下滑，直至2022年度出现负增长。

火炬电子在上述财报中提及，2022 年国际形势复杂多变加剧宏观经济波动，产业链在物料、交付、库存消耗等多环节承压，整体增速放缓。

针对营收的下滑，火炬电子表示，本期减少主要系受外部客观环境及下游需求放缓的影响，公司自产元器件及新材料业绩略微下滑；消费类电子市场需求疲软直接影响贸易板块业务，导致公司贸易业务本期收入同比上年下降 36.76%。

从具体业务来看，去年，火炬电子三大业务业绩分化明显，其中贸易业务业绩下滑显著。

公开资料显示，火炬电子业务主要分为元器件、新材料和国际贸易三大板块，元器件板块主要由火炬电子、天极科技、福建毫米组成；新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服为一体，采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售；国际贸易业务由雷度系公司负责，采取买断销售方式进行。

从去年营收数据来看，元器件、新材料和国际贸易三大业务的营收占比分别为41.47%、2.84%、54.40%。可见，国际贸易撑起了火炬电子营收的“半壁江山”。

根据上述财报，2022年，火炬电子三大业务板块，其中自产元器件、贸易业务的营收同比出现下滑，即分别下滑3.10%、36.76%；另外，自产新材料营收同比增长52.47%的同时，该业务营业成本同比增长72.97%，而毛利率则减少 3.44 个百分点。

具体来看，元器件方面。报告期内，公司自产元器件业务实现销售收入 147,573.42 万元，同比下降 3.10%，其中：2022 年，客户需求节奏放缓，股份公司实现营业收入 125,533.68 万元，净利润 65,072.37 万元，同比去年分别下降 7.77%、5.53%；天极科技报告期内实现营业收入 21,234.58 万元， 同比增长 22.34%，实现净利润 6,936.35 万元，同比增长 13.98%；福建毫米部分贸易业务下游需求降低，且因物流管控、物料运输受限等影响，订单减少导致利润下滑。

新材料板块。报告期内，立亚新材实现营业收入 7,816.61 万元，同比下降 36.19%，实现净利润 2,062.05 万元，同比下降 49.77%。立亚化学实现营业收入 7,890.34 万元，同比增长 54.50%，实现净利润 1,819.06 万元，同比增长 286.92%。

国际贸易板块。2022 年度，受消费类电子疲软因素影响，下游客户库存消化能力受限，火炬电子的国际贸易板块整体业绩下滑，实现收入 193,629.92 万元，同比减少 36.76%。

从具体产品来看，如火炬电子2022年度报告所言，公司目前主要收入来源为以电容器为主的电子元器件生产和销售业务。报告期内，受到宏观经济波动、消费类电子市场需求疲软影响，下游客户优先消化库存，整体订单需求节奏放缓，公司国际贸易业务收入下滑。

数据显示，报告期内，陶瓷电容器、钽电容器营收同比分别下滑6.74%、21.61%。其中钽电容器的销量同比下滑66.44%。

同时，报告期内，火炬电子的材料类产品库存积压明显。其中，陶瓷先驱体材料、陶瓷材料 1、陶瓷材料2、陶瓷材料3的库存量分别为31,198.43kg、21,296.84 kg、3,175.16㎡、6.00米，同比均呈现大幅增长，分别增长44.83%、125.49%、81.70%、20.00%。需要注意的是，上述材料中，陶瓷材料 1、陶瓷材料 2、陶瓷材料 3的销量同比分别下滑43.64%、62.72%、28.90%。

浙商证券(601878)发布研报点评：火炬电子2022年度业绩不及预期，贸易业务拖累整体表现。即公司贸易业务下游需求不振，全年业绩承压。22年公司自产元器件业务营收同比下降3.1%，主要系客户需求节奏放缓；新材料业务受疫情和周期性供货因素的影响，营收基本与21年持平；贸易业务因下游消费电子市场需求持续低迷，营收同比下降37%，对整体业绩影响较大。

值得一提的是，去年，火炬电子公告拟分拆子公司广州天极电子科技股份有限公司至上海证券交易所科创板上市。上交所最新信息显示，本应于今年3月1日上会的广州天极电子科技股份有限公司因“尚有相关事项需要进一步核查，决定取消本次会议对广州天极电子科技股份有限公司发行上市申请的审议”。

（图片来源：巨潮资讯网、上交所）

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