今年是疫情管控全面放开的第一年，也是中国车市全面复苏的关键之年。但在第一季度，中国车市就面临了不小的挑战，受制于春节假期提前、部分消费需求提早透支，以及传统燃油车购置税优惠和新能源汽车补贴政策退出等多重因素影响，中国车市开局便陷入低谷，不过好在“价格战”拉动了整体销量提升。据乘联会发布的销量数据显示，今年第一季度，国内乘用车累计零售销量为426.1万辆，同比下降13.4%。不过“价格战”也稀释了车企的利润空间，简单来讲就是车卖出去了，但是不赚钱。

经北青传媒汽车事业部整理后发现，在已经公布了2023年一季度财报的15家上市车企中，仅有8家实现了营收正增长，它们分别为比亚迪、北京汽车、广汽集团、江淮汽车、江铃汽车、北汽蓝谷、海马汽车及众泰汽车；而能够实现净利润增长的更是只有3家，分别为比亚迪、长安汽车和江淮汽车，塞力斯、北汽蓝谷和海马汽车为亏损收窄，所以真正能够实现营收和净利润“双增长”的只有比亚迪、江淮汽车2家。

(相关资料图)

在销量目标完成率方面，北京汽车、长安汽车、广汽集团及江铃汽车则较好地完成了一季度的销售任务，它们的目标达成率分别为22.29%、21.71%、20.16%和22.75%，而紧随其后的是东风汽车，它的销量目标完成率为18.65%。零跑汽车是已公布销量目标的9家车企之中表现最差的一个，它的销量目标达成率仅为5.25%。对于销量及收入减少，零跑汽车方面回应称，一季度主要是进行了2023款车型的生产导入，在新车型上市之前，同时对旧车型的销售和生产进行了调整，新车型已于3月中旬开启交付。此外，春节假期和国补退出等因素也对品牌的营收和交付产生了一定影响。

比亚迪距上汽集团只差一个“广汽”

在已公布2023年一季度财报的15家上市车企之中，上汽集团的营业收入虽然依旧身处第一，但是它的盈利能力以及归属于母公司所有者的净利润均在同比减少。财报数据显示，今年第一季度，上汽集团营收1459.16亿元，同比降低20.03%；归母净利润27.83亿元，同比下滑49.55%。

对于业绩下降，上汽集团解释称，2023年一季度公司受汽车市场竞争影响，公司盈利水平持续承压，导致公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益同比减少。

上汽集团的业绩下滑并不令业内感到意外，因为早在去年它就呈现出了一定的颓势。2022年，上汽集团实现总收入7440.63亿元，同比下降4.59%；归属于上市公司股东的净利润跌至2011年以来的最低值，为161.18亿元，同比下降34.3%。造成上汽集团2022年归母净利润大幅下滑的直接原因是，上汽大众、上汽通用两大“奶牛”的产奶量减少，去年上汽大众的归母净利润跌破百亿元关口，达87.29亿元，同比下滑14.3%；上汽通用则为55.79亿元，同比下滑23.2%。

相较于上汽集团，身处2023年一季度营收榜单第二位的比亚迪则赚得盆满钵满，它与头名的位置也只差一个“广汽集团”。财报数据显示，今年第一季度，比亚迪实现营收1201.74亿元，同比增长79.83%；归母净利润41.30亿元，同比暴增4倍以上。

比亚迪的营收增长主要依赖于新能源产品的热销，今年第一季度，比亚迪共计销售新车55.21万辆，同比增长89.47%。不过需要指出的是，比亚迪的利润来源并不单于汽车业务，还包括手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏等，但汽车业务是比亚迪利润增长的主要来源。

位列2023年一季度营收榜单第三位的是北京汽车，今年第一季度，北京汽车实现营收476.96亿元，同比增长4.30%；归母净利润达14.55亿元，同比降低7.12%。销量层面，依托于北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰四大整车业务，北京汽车一季度销量达24.7万辆，较2022年一季度增长9.3%，成功跑赢大盘。

展望2023年二季度，北京汽车认为，随着接下来自主业务北京品牌焕新战略及产品迭代计划进一步落地，海外市场进一步扩张，合资业务北京奔驰、北京现代、福建奔驰的新能源化战略持续深入，北京汽车的市场销量将有望进一步放大，带动经营质量持续提高。

长安与长城的净利润相差40倍

相较于营收前三甲，身处四、五位的长安汽车和长城汽车则境况大不相同。其中，长安汽车2023年一季度营收345.56亿元，同比微降0.06%；归母净利润69.70亿元，同比增长53.65%；长城汽车2023年一季度营收290.39亿元，同比降低13.63%；归属于母公司的净利润1.74亿元，同比减少89.34%。相较而言，长安汽车的净利润是长城汽车的40倍。

对于业绩的大幅下滑，长城汽车方面表示，主要系公司仍处于产品结构调整期，基于2023年新产品上市节奏，加大新能源品牌建设及研发投入所致。报告显示，长城汽车第一季度研发费用上涨15.9%至15.3亿元，销售费用上涨38.3%至14.5亿元。

不过，销售成本增加并未带来销量的实质性好转。2023年第一季度，长城汽车累计销售新车21.99万辆，同比降低22.41%。除了长城皮卡以外，长城汽车旗下其余四大品牌，哈弗、魏牌、欧拉、坦克均出现不同幅度的下滑，其中魏牌一季度仅销售3403辆，同比减少76.18%；欧拉销售1.78万辆，同比减少47.37%；而公司的“销量担当”哈弗表现也不乐观，销量同比下降24.58%至12.58万辆。

反观长安汽车，它不仅是15家上市车企之中，归母净利润最高的，同时其销量表现也是可圈可点。今年第一季度，长安汽车共计销售整车60.78万辆，同比降低6.71%，其中3月销量为24.50万辆，同比增长3.77%。

近一个月以来，长安汽车共获得20份券商研报关注，买入15家，增持1家。其中，东方证券给出的买入评级理由包括，一季度费用率同比提升，现金流大幅改善；自主品牌销量稳步增长，新能源转型及海外战略持续推进等。财通证券给出的增持评级理由包括，一季度毛利率同比提升，费用率有所提升；2023年新产品持续推出，助力实现全年销量目标等。

不过需要指出的是，虽然长安汽车在一季度实现净利润69.70亿元，同比增长超0.5倍，但这份业绩之中，是包含总计金额为54.89亿元的非经常性损益项目的。其中，最大的两笔非经常性损益收益来自非同一控制下的企业合并产生的收益以及政府补助，分别为50.21亿元和4.37亿元。刨除这两笔收益，长安汽车在一季度的净利润为15.12亿元，同比下降超3成。

广汽集团在今年第一季度的营业收入同样有所提升，同比上涨14.14%至265.57亿元，不过其净利润一样有着较大幅度的下滑，下降48.89%，仅为15.38亿元。对此，广汽集团方面表示，归属于上市公司股东的净利润下降，主要是由于在本报告期内，合营企业汽车销量同比下滑、盈利下降，以及受价格战影响，自主品牌毛利率下降等综合因素所致。

江淮“翻身” 东风“下沉”

在今年一季度的营收榜单中，江淮汽车的表现可谓令人颇为意外，它是唯二实现营收和净利润“双增长”的上市车企，另外一家为比亚迪。2023年一季度，江淮汽车实现营收107.86亿元，同比增长10.26%；实现净利润1.48亿元，同比大增151.00%。江淮汽车的净利润上涨主要系国际出口业务持续发力，营业利润同比增加所致，数据显示，2023年一季度，江淮汽车共计出口4.62万辆汽车，同比大幅上涨97.10%；总计销售新车13.84万辆，同比增长6.97%。

在实现“扭亏为盈”的同时，江淮汽车也与大多数自主品牌一样，持续加大研发投入，报告期内，江淮汽车在研发领域投入3.70亿元，同比增长25.37%。目前，江淮汽车全新新能源乘用车品牌——钇为已经正式发布，在未来5年，江淮钇为将打造钇为3、钇为X3、钇为5、钇为X5四款车型，覆盖纯电小型车、轿车、轿跑、SUV车型。

与江淮汽车一样，东风汽车也在加速转型新能源，在今年上海车展上，东风汽车旗下东风风神品牌启动了1258“e启”计划，并发布了全新电动系列eπ。“e启”计划包括1个中心、2条路径、5大支撑、8款产品，东风风神将从2024年起，每年至少投放2款新能源车型，三年内至少推出8款产品，实现对全品类、全尺寸新能源产品的全覆盖。

不过从今年第一季度的财报数据来看，东风汽车的转型之路还任重道远。2023年一季度，东风汽车实现营收26.37亿元，同比下降26.49%；实现净利润0.96亿元，同比减少19.41%。销量层面，东风汽车在今年一季度的状况也差强人意，仅销售新车3.45万辆，同比下滑18.95%。

如果不考虑盈利为正，北汽蓝谷在今年一季度的财报状况以及销量也是可观的。2023年一季度，北汽蓝谷实现营收24.97亿元，同比增长44.31%；净亏损收窄6.81%至8.92亿元。北汽蓝谷营收提升的主要原因是，整车销量增长带来了收入的增长。今年第一季度，北汽蓝谷共计销售新车1.51万辆，同比增长65.72%。

海马汽车的状况与北汽蓝谷类似，它在今年一季度同样实现了营收增长，净亏损收窄以及整车销量提升。2023年一季度，海马汽车实现营收10.36亿元，同比增长44.52%；净亏损收窄14.48%至0.52亿元，实现销量1.07万辆，同比增长87.45%。海马汽车方面表示，受产品销量提升影响，公司营业收入同比实现较大增长。在此情况下，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上期下降，原因是去年同期房地产项目交房，毛利较高所致。

从需求端来讲，今年第一季度，消费者的需求并未得到全部释放，同时市场回暖也尚需一定时间，不过从供给端来看，各大车企已经做好了充分准备，今年第二季度，将有多款全新且颇富竞争力的产品迎来上市，这将极大程度地刺激市场需求。相信随着需求的进一步释放，二季度各大车企的生存状况将得到有效缓解。

文/王磊

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